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我国中小企业融资现状及分析

时间:2016/1/13 9:44:52  作者:论文在线  来源:论文在线  查看:94  评论:0
内容摘要:摘要:中小企业是我国经济增长和社会发展的重要支撑力量,但中小企业融资难却是一个老生常谈而又没有解决的全局性问题。中小企业融资困难既有政策适用不公平等宏观层面的、外部环境的原因,也与中小企业自身的因素比如财务管理不健全、资产结构不良、技术落后、信息缺乏等有关。 关键词: ...

摘要:中小企业是我国经济增长和社会发展的重要支撑力量,但中小企业融资难却是一个老生常谈而又没有解决的全局性问题。中小企业融资困难既有政策适用不公平等宏观层面的、外部环境的原因,也与中小企业自身的因素比如财务管理不健全、资产结构不良、技术落后、信息缺乏等有关。

 

关键词: 中小企业    融资现状

 

正文:

长期以来,我国中小企业的生存与发展普遍面临着自我发展空间小、银行信贷支持有限、政策环境狭窄等多重制约。我国绝大多数的中小企业主要是靠自我积累发展起来,其规模难以迅速扩大是颇具共性的特征。许多中小企业整体素质不高,技术装备落后,产品技术含量低,缺乏市场竞争力;资产负债率高,吸收与消化信贷资金能力较弱。导致许多中小企业生产效益不高、经营管理粗放,财务管理不健全、不规范,企业缺乏有效的担保与抵押物,加之其信贷资金往往每笔数额小、贷款频率高、不确定因素较多,风险高等特点,难以从银行得到有效的信贷支持,致使其行业扩展和产业延伸受到极大的限制。银行方面从贷款“三性”原则和防范金融风险出发,对中小企业的贷款持谨慎态度,许多银行“惜贷”,对中小企业缺乏应有的积极性。

我国中小企业融资难的根本原因在于中小企业自身的特点与现行的商业银行为主导的金融体系不相匹配:中小企业的融资特点导致金融体系先天排斥中小企业;中小企业资产和经营特征与金融体系不匹配导致其融资难以实现。现行以商业银行为主导的金融体系对提供企业融资支持关注的基本要素为企业的资产规模和债务偿还能力,而相对较为弱化盈利能力和成长性。中小企业的自身特点决定其在盈利能力和成长性方面具有优势,而在资产规模和债务偿还能力方面存在不足。

  ()中小企业的融资特点导致金融体系先天排斥中小企业

中小企业的组织和经营特征决定了其融资需求具有灵活性、小规模、高频率和信息传递成本高等不同于大企业的一些特殊性,而目前以商业银行为主导的金融体系却出于交易成本的考虑,先天地把中小企业排斥出主流客户之外。对中小企业贷款交易成本高的原因主有:

1.信息不对称。中小企业融资具有典型的信息不对称性特点:企业经营者拥有比银行等金融机构更为充分的信息。与大企业相比,我国中小企业的信息不对称问题更为严重:一方面中小企业经营透明度低、缺乏规范的会计制度,企业信息无法进行标准化的生产、交换和传递;另一方面中小企业规模小、经营方式灵活,生产的不确定性大,企业发生危机的可能性较大。这些都使得银行对中小企业实际的经营状况和将来的盈利前景难以做出准确的判断,同时极大增加了银行对中小企业贷款的管理难度和成本。在这些因素的共同作用下,银行偏好于向大企业贷款,而不是向中小企业贷款。

2.规模不经济。与大企业相比,中小企业要求的每笔贷款数额不大,但每笔贷款的发放程序、调查、评估、监督等环节等都大致相同,使得银行贷款的单位经营成本和监督费用上升。银行从节约经营成本和监督费用的“经济性”出发,将中小企业排除在主流目标客户之外。

()中小企业资产和经营特征与金融体系不匹配造成其融资难

中小企业融资难不仅来源于金融体系先天排斥中小企业,而且还来源于中小企业自身特点与金融体系的不相匹配,从而导致即使商业银行等金融机构愿意为其提供融资支持,中小企业自身的资质情况也无法通过其授信审查。

1.商业银行信贷门槛高。与大企业相比,中小企业存在自身鲜明的特点:处于发展和创业中的中小企业资金实力弱、管理人员素质低、同业竞争压力比较大,通常其经营风险较大,不具备良好的历史经营业绩记录,无法满足银行对经营能力的要求;中小企业财务制度不健全,财务核算水分较大,中介机构对中小企业财务报表进行全面审核的难度大,从而无法满足银行的财务状况要求;中小企业资产结构状况存在较大缺陷,固定资产少,土地、房产等抵押物不足,银行为将贷款风险降到最低,对中小企业的申请贷款的条件审批越来越严格,抵押和担保的条件越来越高,从而中小企业无法满足银行对其抵押资质的要求;同时,中小企业的公信力不足、知名度低,自身资信较差,导致中小企业的信用等级普遍较低,难以找到合适的第三者担保。无法满足银行对其资信状况和担保的要求。因此,由于中小企业在财务状况、组织经营、资信状况等方面存在缺陷,导致其不能满足银行等金融机构的信贷要求,严重制约了它们的融资能力。

2.资本市场也不适合中小企业。目前我国的金融体系是以商业银行为核心的间接融资主导的金融市场,资本市场发展较为缓慢,结构单一。我国的资本市场并没有给中小企业融资提供直接融资渠道:第一,门槛高不可攀,我国金融法规对股票发行额度和上市公司选择有严格的规模限制,要求股份有限公司注册资本最低为1000万元,上市公司股本总额不少于5000万元,目前的中小企业普遍无法满足这些硬性规定;第二,从资本市场结构上来说,资本市场目前没有适合中小企业融资的多层次、不同风险度的股票交易市场,虽然目前我国已经建成中小企业板和创业板市场,但能够在该市场上市的中小企业数量极少,大量的中小企业仍被拒之于证券市场之外;第三,从资本市场体系来说,我国资本市场体系和布局不合理,证券与产权的交易单一,没有地方性的证券与产权交易中心,而大部分中小企业难以在全国性的资本市场上筹集资本。

3.中小企业融资服务体系不健全。中小企业在自身资质无法满足金融机构授信审查的时候,应该通过健全的中小企业融资服务体系来补充和完善中小企业自身资信的不足,但是我国目前残缺不全、各自为政的融资服务体系尚需要进一步完善。首先,缺乏完善法律法规的支持保障,主要表现在法律执行环境差,对银行债权的保护能力低,目前的法律法规难以对中小企业及其涉及的社会关系进行全面规划和调整,难以为中小企业融资提供有效的政策支持和法律保护。其次,担保体制尚需完善,近年来,为解决中小企业融资难的问题,许多地方都成立了各种各样的贷款担保机构,但是担保机构规模小,发展缓慢,远不能满足中小企业的需要,并且担保机构的运作和内部管理存在缺陷,政府干预较多,担保登记、评估手续繁杂,审批要求过于严格,许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保,另外,全国或区域性再担保机构发展迟缓,担保机构的经营风险难以有效分散和化解,制约了信用担保业务的进一步发展。最后,个人信用评估体系和企业资信评估体系也不健全。

随着国家不断加大金融服务对内开放的步伐,城市商业银行和农村信用合作银行的相关改革也不断向纵深推进,村镇银行和小额贷款公司试点的成功,信托,基金等金融机构和担保公司等中介机构的运作模式的逐步健全,中小企业融资渠道会实现多元化的发展,中小企业融资难得问题也会得到解决。

 

参考文献:

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国纺织出版社,2001·

2、 王俊.中小企业融资理论与实证研究[D.厦门:厦门大学.20043·胡 娟 程树武 《 人民论坛 》(2010年第23期)

3、孟祥林.破解中小民营企业融资难的制度设计—对德、日、美等国鼓励和保护中小企业发展的分析.中共青岛市委党校,青岛行政学院学报,200812):18-22

4、卢双娥.解决中小企业筹资难的几点建议.企业家天地,200812):93-94

5、姜永增,刘清志,王广成. 我国中小企业融资对策研究 .商场现代化,  2009



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